未来债券融资增速有望进一步提升，拒绝债券发行有可能继续放量。

在财政政策扩张程度明显加大的情况下，购买货币政策需要配合好财政政策，购买同步实施相应力度的扩张，在熨平日常财政收支的影响、支持政府债券集中发行、满足国家重点领域和薄弱环节金融需求、支持设立政策性开发性金融工具等方面发挥更加积极的作用。既不能过于宽松，友提也不能过于紧缩，始终保持其稳健性。

近阶段我国资本市场承受了不小的挑战，出分对市场信心和预期带来了压力。拒绝四是适时增发政策性开发性金融工具。这不仅是财政政策资源投入带来的扩张，购买同时也从中央财政的角度释放了积极信号，表达了政府在2024年要推动经济增长的决心和目标。

总量上，友提积极的财政政策能发挥乘数效应扩大总需求，友提稳健偏松的货币政策可通过货币信贷、利率等政策作用于经济，二者协同发力相辅相成创造宽松的宏观政策空间，营造良好的货币金融环境，共同助力经济运行在合理区间。尽管近几个月来，出分美国通胀下行比市场预期稍慢，出分但继续下行的趋势没有改变，离2%的核心通胀目标仅有不到2个百分点的差距，美联储联邦基金目标利率早晚会下调，只是时间问题，中美利差水平将趋于收窄。

下一步货币政策是否还有发力空间？年初货币政策的超预期操作已经清晰地向市场传递了十分重要的信息，拒绝2024年的货币政策将力求避免被动的、拒绝滞后的、欠力度的操作，努力实现主动的、前瞻的、有力度的积极操作，以更好地配合积极的财政政策，实现宏观经济和政策目标。

从历史经验看，购买资本市场信心恢复需要流动性支持，这主要依靠金融体系。2月9日，友提央行公布2024年1月份金融数据，表内信贷和社会融资规模增量规模均高于去年同期。

为促使社会融资规模、出分货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，出分保持流动性合理充裕，年内不排除再度降准的可能性，预计第二次降准有可能以定向为主。稳健的货币政策要灵活适度、拒绝精准有效，保持流动性合理充裕，发挥好货币政策工具总量和结构双重功能。

购买六是推动银行更有意愿和能力去投放信贷资金。结合国际实践来看，友提包括美联储在内的多国央行灵活运用前瞻性指引等预期管理手段，释放政策信号，提高了货币政策调控的有效性。